РАЗДЕЛ 2
ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ В УСЛОВИЯХ ИНТЕРНАЦИОНАЛИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВА
2.1. Процесс международного иностранного инвестирования
2.1.1. Макроэкономическая динамика прямых иностранных инвестиций.
С начала ХХ в. иностранное инвестирование играет значительную роль в
международных переливах капитала и технологий. В 1914 г., перед самым началом I
мировой войны, объем прямых иностранных инвестиций оценивался в 15 млрд., а к
1938 г. он уже достиг 26 млрд. долл. США. В то время только несколько стран – в
основном это были три промышленные державы Европы (Великобритания, Франция,
Германия) и США – контролировали почти все объёмы внешних прямых иностранных
инвестиций.
Дo I мировой войны Великобритания оперировала примерно 45% мировых объёмов
прямых иностранных инвестиций [33-34].
Таблица 2.1
Доли главных стран-экспортёров ПИИ (1914-1997), в %
1914
1938
1969
1973
1985
1995
1997
Большая 5-ка:
86,9
81,2
72,8
75,7
71,6
65,4
63,0
- США
18,5
27,7
48,3
48,1
36,9
25,7
25,6
- Великобритания
45,5
39,8
16,3
12,8
14,8
11,7
11,7
-Япония
0,1
2,9
0,8
4,9
6,5
11,7
10,1
- Германия
10,6
1,3
1,2
5,7
8,8
8,6
9,2
-Франция
10,2
9,5
6,2
4,2
4,6
7,7
6,4
Члены ОЭСР из них:
-Нидерланды
-Швейцария
10,8
-----
-----
15,0
------
------
18,4
10,3
3,4
14,8
7,5
3,4
17,2
7,0
3,7
21,8
6,1
4,0
19,5
6,0
4,4
Продолжение табл. 2.1
Развивающиеся и переходные экономики
2,3
3,8
8,8
9,5
11,2
12,8
17,5
Общие объёмы ПИИ
(US $ млрд.)
100
(14,5)
100
(26,3)
100
(66,1)
100
(210,5)
100
(618,6)
100
(2378)
100
(3541)
Среди факторов, определяющих доминирующее положение Великобритании в тот
период, были: технологическое и промышленное лидерство, преобладание английских
товаров в Содружестве, Лондон являлся всемирным финансовым центром, страна
обладала эффективной банковской сетью, а фунт стерлингов был основной резервной
валютой. После II мировой войны лидерство Великобритании закончилось, и
основным источником прямых иностранных инвестиций стали Соединенные Штаты
Америки.
С точки зрения распределения притоков прямых иностранных инвестиций по странам
различного уровня развития, можно говорить о наличии тенденции уменьшения доли
развитых стран в общем итоге притока инвестиций [35, с.175].
Табл. 2.2
Распределение притока прямых иностранных инвестиций между группами трёх стран
(фактические объемы за 1995-2000гг. и прогноз до 2015г., в %)
Годы
1995
2000
2005
2010
2015
Развитые страны
64,5
60,0
54,7
48,6
41,4
Развивающиеся страны
31,7
35,0
39,0
43,3
48,1
Страны переходной экономики
3,8
5,0
6,3
8,1
10,5
Анализируя прогнозируемые показатели, следует отметить, что Украина не достигла
успехов в конкурентной борьбе по привлечению инвестиций и выпадает из
общемировых тенденций их распределения, что доказывается объемами привлеченных
инвестиций в Экономику Украины (см. табл.3.3).
Стимулируемые планом Маршалла, согласно которому на восстановление европейской
экономики выделялось $ 14 млрд. в период 1946-52 годов, американские компании
стали размещать свои инвестиции на европейском континенте. Американские
капиталовложения достигли пика в 1960-х – начале70-х годов, составив почти 50%
мировых объемов прямых иностранных инвестиций. В Европе, и особенно во Франции,
начало нарастать недовольство. (Тогда появился бестселлер «Американский вызов»
1969 г., написанный французским политиком и журналистом Жаном-Жаком
Серван-Шрайбером, о наступлении американских компаний) [36, с. 20-23].
Несмотря на критику и общий протест в Европе, а также в Латинской Америке,
объемы американских инвестиций продолжали расти в абсолютных значениях и в 80-е
и 90-е годы. Но с начала 70-х годов доля США в мировом экспорте инвестиций
сократилась почти вдвое, составляя сегодня около четверти от общего объема
прямых иностранных инвестиций. Несмотря на это, американские транснациональные
корпорации все же остаются основными донорами капитала в мире. Великобритания
занимает второе место, но к ней стремительными темпами приближается Япония,
которая начала участвовать во внешнем инвестировании с середины 70-х годов.
Встав на путь развития собственных прямых иностранных инвестиций в 80-е годы,
Германия заняла достойное место среди стран-доноров. На ее долю приходится 9%
этого рынка (1985-87), это примерно столько же, сколько было перед началом
первой мировой войны (10-11%).
Таблица 2.3
Движение капитала в общемировом масштабе (млрд.долл.)
1987г.
1990г.
1993г.
Прямые иностранные инвестиции
Вывоз
137
238,5
188
Ввоз
126,9
206,3
173,3
Портфельные
инвестиции
Вывоз
120,7
187,4
506,4
Ввоз
133,8
189,1
699,1
Прочие
Вывоз
73,8
110,1
69.1
(только долгосрочный капитал)
Ввоз
47,5
144,5
100,2
Если в течение последних десятилетий преобладающее значение имели прямые
иностранные инвестиции, то с начала 90-х годов произошло резкое возрастание
объемов портфельного капитала, что связано с нарастающей глобализацией и
высокой ликвидностью портфельных инвестиций [37, с. 294].
В 1995 г. общий объем текущих прямых иностранных инвестиций в мире достиг – 315
млрд. $ (рост на 40 % по сравнению предыдущим годом), а к 2000г. – 1271 млрд.
$. Характерно, что важнейшую роль в этом достижении сыграли промышленно
развитые стороны Запада. Они выступили одновременно мировыми инвесторами,
вложив в экономику других государств 270 млрд. $ (рост на 42% по сравнению с
1994г), и главными получателями инвестиций извне (203 млрд. $ рост на 53% по
сравнению с предыдущим годом). Вместе с тем 1995г. принес еще один рекорд –
усиление притока инвестиций в развивающиеся страны, превысив в общем итоге 100
млрд