РАЗДЕЛ 2
ФОРМИРОВАНИЕ И ИСПОЛЬЗОВАНИЕ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫМИ ПРЕДПРИЯТИЯМИ
2.1 Анализ обеспеченности финансовыми ресурсами сельскохозяйственных предприятий
Финансовые ресурсы призваны регулярно и своевременно погашать внутренние и внешние долговые обязательства предприятия, возникающие на любой стадии воспроизводственного процесса, и степень обеспеченности финансовыми ресурсами оценивается по тому, как они выполняют эту функцию. Уровень обеспеченности финансовыми ресурсами отражает платежеспособность предприятия, а в свою очередь, оценка платежеспособности предприятия производится с помощью коэффициентов платежеспособности. Они являются измерителями того, какую часть долгов предприятие способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой степени общая величина оборотных активов превышает долги. В целом вопрос ставится так: если все кредиторы одновременно потребуют от предприятия погашения долгов, способно ли оно это сделать и одновременно сохранить все условия для продолжения своей деятельности.
В мировой практике платежеспособность предприятия принято определять с помощью следующих основных коэффициентов: коэффициента абсолютной ликвидности (платежеспособности), коэффициента быстрой ликвидности, коэффициента покрытия.
Следует обратить внимание на принципиально разное значение первых двух коэффициентов, с одной стороны, и третьего коэффициента - с другой. Считается нормальным, что денежные средства, текущие финансовые инвестиции и дебиторская задолженность, вместе взятые, меньше текущих обязательств предприятия, поэтому коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент быстрой ликвидности показывают, какая часть долгов погашается этими элементами оборотных активов. Наоборот, уровень коэффициента покрытия при нормальной деятельности предприятия должен превышать единицу. Этот коэффициент показывает, во сколько раз оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные долги, то есть запас его финансовой устойчивости.
Принято считать, что нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,1-0,2; коэффициента быстрой ликвидности - 0,7-0,8; коэффициента покрытия - 1,5-3, в зависимости от скорости оборота оборотных активов[51,с.42]. В основе расчета этих коэффициентов лежит нормативная структура баланса, поэтому реально достичь нормального уровня обеспеченности финансовыми ресурсами можно только, если фактическая структура баланса предприятия будет близка к нормативной.
Нормативная структура баланса определяется через математические зависимости между коэффициентами и по их пороговым значениям. Этот подход основан на том, что эти коэффициенты, характеризуя с разных позиций финансовое положение предприятия, взаимосвязаны друг с другом и со статьями баланса[51;113]. Они отражают соотношение определенных видов финансовых ресурсов предприятия между собой или в общей сумме финансовых ресурсов предприятия, причем такие соотношения имеют не только смысловую, но и количественную определенность. Количественная характеристика показателей оценки финансового состояния предприятия представлены в виде их пороговых значений, если допустить, что они отражают минимально допустимые значения, при котором финансовое состояние предприятия можно оценивать как удовлетворительное, и, соответственно, обеспечение финансовыми ресурсами можно признать достаточным.
Об общей обеспеченности оборотными активами предприятия можно косвенно судить по коэффициенту соотношения необоротных и оборотных активов
КАК = А(260) / А(080) , (2.1)
где: КАК - коэффициент соотношения необоротных и оборотных активов; А(260)- всего по разделу 2 актива баланса (Оборотные активы); А(080) - всего по разделу 1 актива баланса (Необоротные активы).
*Примечание: в скобках указываются № строк баланса.
Соотношение элементов оборотных активов внутри баланса можно вычислить по показателям платежеспособности, так как в числителе отражаются отдельные совокупности элементов 2 раздела актива баланса, а знаменатель при расчете всех трех коэффициентов один и тот же (приложение А) При расчете принималось среднее значение интервала пороговых значений коэффициентов. Только при нормативной структуре баланса и оптимальном соотношении элементов внутри оборотных активов все три коэффициента платежеспособности могут быть близки к нормальному уровню. Любые отклонения в структуре активов приведут к другим, отличающимся от нормальных, уровням коэффициентов.
Анализ структуры актива баланса предприятий АПК Луганской области показал, что соотношение между необоротными и оборотными активами у всех хозяйств далеко от оптимальности. Нормативное соотношение необоротных и оборотных активов баланса не типично в настоящее время для большинства сельскохозяйственных предприятий: регулярными переоценками основных средств объясняется значительно более высокий их удельный вес в активах в 1999 году. Но в 2000 году доля необоротных активов сильно снизилась, особенно, в результате реформирования собственности сельскохозяйственных предприятий. Часть имущественных паев, которые остались не выкупленной предприятиями у пайщиков, а также находящиеся в аренде основные средства, составили необоротные активы, которые находятся на забалансовом учете. В приложении Б представлена группировка хозяйств области по удельному весу оборотных активов в структуре актива баланса и зависимости от него показателей платежеспособности.
По данным приложения Б достаточно четко прослеживается взаимозависимость показателей платежеспособности предприятий от удельного веса оборотных активов в структуре баланса: повышение удельного веса оборотных активов в структуре баланса до нормативного уровня (35-45%) по данным 1999 года ведет к повышению коэффициентов платежеспособности предприятий. Однако, по данным 2000 года оптимальным стал интервал - 45 - 55%, что произошло из-за значительного перевода необоротных активов на забалансовый учет. В целом, данные таблицы свидетельств