Фінансова діяльність підприємств з іноземними інвестиціями (на прикладі підприємств з виробництва та реалізації мінеральних вод)

Розділ 2
Дослідження фінансової діяльності підприємств з іноземними інвестиціями
Аналіз результативності фінансової діяльності підприємств
з іноземними інвестиціями та динаміка їх розвитку в Україні
Фінансова діяльність підприємства є важливою складовою його господарської
діяльності, більше того – вона є зв’язуючим елементом усіх виробничих,
комерційних, логістичних і соціальних процесів, що відбуваються на
підприємстві. Саме тому важливою є об’єктивна та достовірна оцінка ефективності
фінансової діяльності підприємства, що дає можливість проаналізувати
здійснювані бізнес-процеси на предмет їх необхідності, результативності, якості
та оптимальності.
Оцінка ефективності фінансової діяльності підприємств є одним із найважливіших
завдань фінансового менеджменту, яке ще ґрунтовно не досліджене в сучасній
економічній тео­рії. Підходи різних авторів до цієї проблеми обмежуються
пошуком окремих показників, які характеризують ефектив­ність фінансової
діяльності (переважно показників рентабельності) або фінансовий стан
підприємства як результат фінансової діяльності. При першому підході
характеризується лише одна із сторін загальної результативності фінансової
діяльності підприємства, другий же підхід характеризує цю результативність
надто розширено. Дослідження в цьому напрямку щодо підприємств з іноземними
інвестиціями не велися зовсім.
Для здійснення дослідження цієї проблеми ми вважали за необхідне спочатку
сформулювати основні прин­ципи оцінки результативності фінансової діяльності
підприємств з іноземними інвестиціями та визначити систему показників, які
дава­ли б змогу проводити таку оцінку в практичних умовах. Ознайомившись із
прин­ципами оцінки результативності фінансової діяльності підприємств різних
галузей, викладеними різними дослідниками, вважаємо, що найбільш оптимально та
доступно для застосування до підприємств з іноземними інвестиціями, такі
принципи викладено і згруповано у монографії М. Білик [6, 39]. Тому, взявши за
основу запропоновану згаданим автором класифікацію, сформуємо наступні
прин­ципи оцінки результативності фінансової діяльності підприємств з
іноземними інвестиціями:
1. Оцінка результативності фінансової діяльності підприємств з іноземними
інвестиціями повинна враховувати особливості створення та функціонування цих
підприємств. До головних особливостей слід віднести: мету заснування
підприємств з іноземними інвестиціями, її відмінність від мети заснування
підпри­ємств інших форм власності; особливості фінансової діяльності цих
підприємств; характер фінансових відносин підприємств з іноземними інвестиціями
(як зовнішніх, так і внутрішніх) тощо.
2. Принципи оцінки результативності фінансової діяльності підприємств з
іноземними інвестиціями мають бути погоджені з принципами оцінки
результативності їхньої діяльності в цілому. Слід мати на увазі, що фінансовий
менеджмент є лише однією з систем управління на підприємстві, спрямова­них на
досягнення загальних завдань (а отже, і запланованих результатів) його
функціонування. Відповідно до цього, систе­ма оцінки результативності
фінансової діяльності підприємства з іноземними інвестиціями має бути
співставна із системою оцінки загальних результатів його діяльності, не
суперечити їй.
3. Особливістю оцінки результатів фінансової діяльності підприємств з
іноземними інвестиціями є те, що вона має здійсню­ватись за допомогою виключно
економічних критеріїв і показників. Така особливість визначається економічною
при­родою управління фінансами (його об’єкта, методів тощо), спря­мованістю на
досягнення певних економічних результатів у фінансовій сфері діяльності
підприємства. Навіть у тому разі, коли основною метою створення підприємства з
іноземними інвестиціями є розв’язання відповідних соціальних, екологічних та
інших потреб суспільства, результативність фінансового менеджмен­ту як цільової
економічної системи управління не може характеризуватись позаекономічними
показниками (такі показ­ники можуть бути використані лише для оцінки
результатив­ності інших цільових систем управління підприємством).
4. Вихідною базою проведення оцінки результативності фінансової діяльності
підприємств з іноземними інвестиціями має бути основна мета, що переслідується
в процесі управління фінансовою діяльністю. Відповідно до проведеного раніше
дослідження, такою метою є справедливе зростання добробуту усіх власників
шляхом максимізації ринкової вартості підприємства через постійний і
цілеспрямований управлінський вплив на його фінансову діяльність.
Багатоплановість сформульованої основної мети управлін­ня фінансами підприємств
з іноземними інвестиціями викликає необхідність оцінки результатів цього
управління за окремими диферен­ційованими напрямками. Розглянемо більш детально
основні напрямки проведення такої оцінки, які визначають подаль­ший пошук
найбільш характерних показників її проведення.
Забезпечення розвитку підприємства з іноземними інвестиціями необхід­ними
фінансовими ресурсами має характери­зуватись, у першу чергу, оцінкою рівня
достатності цих ресурсів. У процесі проведення такої оцінки має бути визначено
загальну потребу у фінансових ресурсах відповідно до запланованих показників
економічного розвитку підприємства з іноземними інвестиціями та ступінь
фактичного залучення їх; можливості генерування підприємством власних
фінансових ресурсів (насампе­ред, за рахунок внутрішніх джерел); кредитний
рейтинг під­приємств, що визначає можливості залучення позикового капі­талу
відповідно до потреби в ньому тощо.
Але залучення необхідного