РАЗДЕЛ 2
НАУЧНО-МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ
2.1. Классификация, принципы разработки и содержание инвестиционного проекта
Общеизвестно, что центральным моментом, как формирования, так и
функционирования рыночного механизма являются инвестиции. Именно инвестиции
обеспечивают реструктуризацию экономики, экономический рост на микро - и
макроуровне, способствуют эффективности производства, занятости трудоспособного
населения, снижению инфляции, формированию стабильной экономики.
Инвестиционный процесс - явление чрезвычайно многогранное, и исследовать его в
полном объеме и всесторонне выходит за рамки данной диссертационной работы.
Исходя из этого, нами предпринята попытка рассмотреть основные моменты
инвестиционного процесса на предприятии в специфических условиях переходного
периода к рынку, а именно: подходы к инвестированию, фазы (порядок) составления
и продвижения инвестиционных проектов, критерии эффективности инвестиций, их
оценку и анализ, определение рациональной политики заимствования средств под
инвестиции, предпосылки создания инвестиционного проекта с учетом опыта
инвестирования западных стран и сложившихся украинских реалий и др.
Однако прежде чем исследовать тот или иной процесс или явление, необходимо
определить с основополагающими понятиями и категориями.
Понятие инвестиций неоднозначно трактуется в отечественной и зарубежной
экономической литературе. Обусловлено это тем, что различные исследователи
связывают инвестиции с вложениями на определенный период времени и в
определенные сферы деятельности.
Само понятие инвестиций вошло в отечественную экономику в конце 80-х годов в
связи с реформированием экономик стран Центральной и Восточной Европы. Вначале
этот термин отождествлялся с понятием «капиталовложения». Впоследствии, с
возникновением в Украине рынка ценных бумаг, возникла необходимость пересмотра
определения инвестиций и включения в это понятие финансовых вложений [122; 123;
144].
Современные определения инвестиций в основном совпадают и соответствуют
определению, приведенному в Законе Украины «Об инвестиционной деятельности».
Согласно этому Закону, под инвестициями понимаются все виды имущественных и
интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предпринимательской и других
видов деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или
достигается социальный эффект. Это определение разделяет ряд отечественных и
российских ученых, отмечая, что оно в основном соответствует международной
концепции по этому вопросу [3].
В современной трактовке понятия, инвестиции охватывают широкий спектр
экономических и социальных отношений, и для более тщательного их изучения
возникает необходимость их детальной классификации, которая является основой
для наиболее глубокого анализа различных видов инвестиций и разработки
методических подходов к их эффективному осуществлению.
Традиционно под инвестициями принято понимать осуществление определенных
экономических проектов в настоящем, с расчетом получить доходы в будущем
[27;52]. Такой подход к пониманию инвестиций является преобладающим как в
отечественной, так и в зарубежной экономической литературе [38;59;100]. Другими
словами, инвестирование – это создание или пополнение запаса капитала –
ресурса, создаваемого производством большего количества экономических благ.
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invective» – облачать. С
финансовой и экономической точек зрения инвестирование может быть определено
как долгосрочное вложение экономических ресурсов в целях создания и получения
чистой прибыли в будущем, превышающей общий начальный вложенный капитал
[143;144;145].
Все предприятия, независимо от форм собственности, так или иначе, связаны с
инвестиционной деятельностью. При этом принятие решения по инвестированию, как
правило, обусловливается различными факторами: видом инвестиций, стоимостью
инвестиционного проекта, многовариантностью имеющихся проектов, ограниченностью
финансовых ресурсов и др.[48; 60; 81].
Причины, обусловливающие необходимость инвестиций в каждом конкретном случае,
могут быть различными, например, обновление имеющегося материально-технического
парка, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов
деятельности и т.д. Кроме инвестиций в производство современная экономическая
теория и практика рассматривает и осуществляет инвестиции в ценные бумаги,
объекты недвижимости, в другие финансовые и хозяйственные инструменты.
Сложились критерии инвестирования, в соответствии с которыми инвестиции
считаются целесообразными в случаях, когда чистая прибыль от данного вложения
превышает чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит,
рентабельность инвестиций выше уровня инфляции и рентабельности альтернативных
проектов и т.п. [23;83].
Имеют место и другие определения понятия инвестиций в современной отечественной
экономической литературе.
Так, И.Т. Балабанов, считает, что инвестиция - это применение финансовых
ресурсов в форме долгосрочных вложений. Мы полагаем, что инвестиционный процесс
может быть и менее продолжительный, т.е. может носить краткосрочный характер.
Специфика экономики, ее нестабильность, правовое не урегулирование и другие
макро- и микроэкономические факторы отталкивают потенциальных инвесторов (в
т.ч. и западных) от долгосрочных вложений (свыше 1 года).
Иначе дается определение инвестиций в работе А.В. Фролова «Инвестиционная
политика фирмы». Он определяет их как «вложение средств в реальный капитал»
(оборотные и основные средства). По нашему мнению, с таким определением не
вполне можно
- Київ+380960830922