РАЗДЕЛ 2. ФИНАНСОВАЯ СТАБИЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ И МЕТОДИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ЕЕ ОЦЕНКИ
2.1. Анализ методов оценки финансовой устойчивости предприятия
Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово устойчиво, платежеспособно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями в привлечении инвестиций, получении кредитов, выборе поставщиков и т.д.
Балабанов И.Т. [8] считает финансово устойчивым такое предприятие, которое за счет своих собственных средств покрывает, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и рассчитывается в срок по своим обязательствам. Для оценки финансовой устойчивости предприятия Балабанов И.Т. предлагает использовать коэффициент автономии, который определяется соотношением собственного капитала и пассивов, и коэффициент финансовой устойчивости, который определяется соотношением собственных средств к сумме заемных средств и кредиторской задолженности.
Согласно "Методики проведения углубленного анализа финансово - хозяйственного положения неплатежеспособных предприятий или организаций", утвержденной приказом Агентства по вопросам предотвращения банкротства предприятий от 27 июля 1997 г. № 81 [95, 41-51] определяется коэффициент финансовой стабильности, который характеризует соотношение собственных и заемных средств. Однако реформирование системы бухгалтерского учета и финансовой отчетности внесло ряд изменений:
1) в информационную адресность ряда показателей;
2) появились новые показатели, которые ранее не использовались в отечественной практике;
3) введены новые формы финансовой отчетности.
Поэтому с учетом происшедших изменений методику представленную в работе [95], необходимо пересмотреть.
Савицкая Г. В. [136] считает, что финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость могут быть определены одним показателем, характеризующим обеспеченность материальных оборотных активов плановыми источниками финансирования, к которым относятся не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, нормативная задолженность поставщикам, сроки погашения которой не наступили, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается путем сравнения суммы источников финансирования с суммой материальных оборотных активов (запасов).
Бандурка А.М., Червяков И.М., Посылкина О. В. [11, 242] понимают под финансовой устойчивостью определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Оценку финансовой устойчивости предлагается проводить с помощью системы показателей, в которую входят: коэффициент автономии (независимости), коэффициент финансовой устойчивости, коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент финансовой стабильности (коэффициент покрытия инвестиций), коэффициент инвестирования, коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств, коэффициент краткосрочной задолженности, коэффициент кредиторской задолженности.
По утверждению Шеремета А. Д., Сайфулина Р. С. [164] соотношение стоимости материальных основных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним направлением.
Например, Ковалев В.В. [68] для определения финансовой устойчивости предприятия предлагает целую систему показателей. Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость, является: показатель удельного веса общей суммы собственного капитала в итоге баланса всех средств, авансированных предприятию, то есть соотношение общей суммы собственного капитала к итогу баланса предприятия. Уровень этого показателя должен превышать 50%. Так же предлагается определять коэффициент покрытия инвестиций при нормативном значении коэффициента 0,9.
По определению Бланка И.А. [16] финансовая устойчивость - это характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых ресурсах. Оценка уровня финансовой устойчивости предприятия осуществляется им с использованием обширной системы показателей.
Поддерегин А.М. [155, 311] считает, что финансовая устойчивость предприятия тесно связана с перспективной его платежеспособностью. Ее анализ дает возможность определить финансовые возможности предприятия в перспективе. Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится на основе анализа величин и структуры активов и пассивов предприятия и определение на этой основе меры его финансовой стабильности и независимости.
По утверждению Абрютина М.С., Грачева А.В. [1, 26] финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров. Для оценка финансовой устойчивости предприятия предлагается использовать коэффициент ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия, коэффициент текущей ликвидности.
Русак Н.А., Русак В.А. [134] отмечают, что финансовая устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью, способностью маневрировать собственными средствами, долгосрочной финансовой обеспеченностью бесперебойности основных видов деятельности, состоянием производственного потенциала. Ее оценка позволяет внешним субъектам анализа определять финансовые возможности предприятия. Таким образом, финансовая устойчивость - это критерий надежности партнера, которую характеризует определенная система показателей: показатели структуры капитала, характеризующие финансовую независимость от внешних заемных средств; показатели, характеризующие сост
- Київ+380960830922