Раздел 2
ДИАГНОСТИКА КРЕДИТНОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТОРГОВЫХ ПРЕДПРИЯТИЙ
2.1 Оценка кредитной деятельности в контексте заемных источников формирования оборотных активов торгового предприятия
В последние годы наблюдаются положительные сдвиги в финансовой деятельности торговых предприятий Украины, в частности, ускорение темпов роста объемов их активов и капитала, преодоление периода убыточности их функционирования и формирование сальдо их чистой прибыли, более широкое использование современных финансовых технологий и инструментов. К сожалению, показатели финансовой структуры торговых предприятий, которые были серьезно деформированы в кризисный период, создают серьезные препятствия для их эффективной деятельности.
Среди предприятий всех видов экономической деятельности в Украине торговые предприятия занимают последнее место по показателю удельного веса собственного капитала в общем его объеме (Табл. 2.1).
Несмотря на высокие темпы наращения собственного капитала на протяжение 2001 - 2003 гг., торговые предприятия работают сейчас с минимальным его удельным весом, который по состоянию на 1 января 2004 года ставил 11,1%. Вместе с тем по предприятиям других видов экономической деятельности этот показатель составлял соответственно 58.4%. Иначе говоря, торговые предприятия Украины на одну гривну собственного капитала привлекают и используют в хозяйственной деятельности 8,1 грн. заемного капитала, тогда как предприятия других видов экономической деятельности - только 0,1 грн. (или в 20 раз меньше). Такая финансовая структура капитала торговых предприятий формирует наиболее низкий уровень их финансовой устойчивости, минимальный показатель которой в странах с развитой рыночной экономикой определен в размере 38-40% собственного капитала.
Таблица 2.1
Динамика структуры капитала торговых предприятий Украины в сравнении с предприятиями других видов экономической деятельности.
№ПоказателиК началу года2004 г.
в % 2002г.2002200320041.Общий объем капитала торговых предприятий, млрд. грн.109,7140,9182166 В том числе:* собственный капитал9.813,920,1205* заемный капитал99.912,7161,91622.Общий объем капитала предприятий других видов экономической деятельности, млрд. грн.667,1718,9450,8116 В том числе:* собственный капитал409436,9450,8110* заемный капитал2582823211243.Удельный вес собственного капитала в общей его сумме, %* торговых предприятий99,911,1* предприятий других видов экономической деятельности61,360,858,4*По данным: Фінанси України за 2002: Стат. Зб. - К.: Держ. Ком. Статистики України, 2003..
Продолжительный период убыточной деятельности торговых предприятий привел к практическому "вымыванию" собственных оборотных средств, в следствие чего практически весь объем их оборотных активов формируется на современном этапе за счет привлечения краткосрочного заемного капитала (Таблица 2.2)
Таблица 2.2
Соотношение суммы оборотных активов и начальных финансовых обязательств торговых предприятий Украины.
№ПоказателиК началу года 2001200220031.Общая сумма оборотных активов торговых предприятий, млрд. грн.875,511,4149,52.Общая сумма текущих финансовых обязательств торговых предприятий, млрд. грн.93,7117,6149,03.Коэффициент соотношения оборотных активов и текущих финансовых обязательств (сумма оборотных активов = 1)1:1,071:1,031:1,00*По данным: Фінанси України за 2002: Стат. Зб. - К.: Держ. Ком. Статистики України, 2003. -С.38-39
Для сравнения следует напомнить, что в докризисный период развития экономики Украины уровень собственных оборотных средств торговых предприятий поддерживался на уровне 30-35% общей суммы оборотного капитала (при значительно низшей стоимости привлеченного краткосрочного заемного капитала). Дефицит собственных оборотных средств торговых предприятий приводит к росту уровня их операционных затрат, соответственно, и к потере части прибыли от их операционной деятельности.
Основная часть используемого торговыми предприятиями заемного капитала приходится в современных условиях на товарный кредит - его удельный вес в финансировании их оборотных активов представляла на 1 января 2003 года 63 %. Как характерную особенность современного этапа развития торговых предприятий следует отметить то, что товарный кредит, который привлекается, они используются не только для финансирования товарных запасов (что является основным условием его предоставления), а и других текущих нужд. Это можно увидеть по данным таблицы 2.3
Таблица 2.3
Соотношение суммы товарных запасов и кредиторской задолженности за товары торговых предприятий Украины за 2000 - 2003 гг.
№ПоказателиК началу года2001200220031.Общая сумма товарных запасов торговых предприятий, млрд. грн.10,912,713,42.Общая сумма кредиторской задолженности за товары торговых предприятий, млрд. грн.764,078,094,23.Коэффициент соотношения товарных средств и кредиторской задолженности за товары 1:6,81:6,21:7,0*По данным: Фінанси України за 2002: Стат. Зб. - К.: Держ. Ком. Статистики України, 2003. -С.39-41
По приведенным данным видно, что период обращения кредиторской задолженности за товары на торговых предприятиях в анализируемом периоде превышал период обращения товарных запасов в 6,2-7,0 раз. Состоянием на 1 января 2003 года сумма превышения кредиторской задолженности за товары над товарными запасами составляла 80,8 млрд. грн., что позволило финансировать за счет этого превышения 60% других видов оборотных активов торговых предприятий. Привлечение в таких значительных объемах товарного кредита не позволяет торговым предприятиям использовать соответствующую систему ценовых скидок при непосредственных расчетах за полученные товары, которая отрицательно отражается на их доходах.
Торговое предприятие, как правило, заинтересовано в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший проце