Содержание
Введение 3
Глава 1. Сущность и история развития рейдерства как социально-экономического явления 11
§1. Проблема определения понятия "рейдерство'’ 11
§2. История развития рейдерства в США 29
§3. Возникновение и развитие российского рейдерства 45
Глава 2. Субъекты современного российского рейдерства и социальный контроль рейдерского поведения 66
§1. Проблемы социального контроля рейдерства как девиантной формы социально-экономического поведения в России 66
§2. Структура субъектов современного российского рейдерства и тенденции ее изменения 87
§3. Предлагаемые направления и меры деятельности по совершенствованию социального контроля рейдерства 112
Заключение 129
Список литературы 133
Приложение 1. Теоретико-методологическое обоснование практического исследования 145
2
Введение
В настоящее время в России проблема рейдерства является широко обсуждаемой и злободневной. В СМИ практически каждый день появляются сообщения о рейдерских захватах предприятий и заявления представителей органов власти по поводу этого явления, преобладающее большинство которых носит негативный характер. К примеру, президент РФ Д. Медведев, высказываясь по этому поводу, назвал процессы рейдерских захватов предприятий «беспределом». 1 1 Jo подсчетам экспертов Следственного комитета при Прокуратуре РФ, за период с 2008 по 2010 гг. суммарный ущерб от действий рейдеров составил более 4 млрд. рублей.2
Что же касается научного изучения данного явления, в настоящее время среди исследователей по рейдерству нет однозначного мнения о том, что собой представляет рейдерство с экономической, правовой и социальной точки зрения, каковы причины его возникновения и масштабы распространения, каковы его последствия для общества, государства и экономики, наконец, какую роль должны играть государственные и общественные структуры по отношению к данной проблеме. Отсутствие единого понимания сущности явления рейдерства и его места и роли в социально-экономической системе общества является одной из причин малой результативности существующей в настоящее время государственной политики регулирования рейдерства и препятствует эффективному контролю данного феномена. Поэтому исследование проблемы рейдерства как социально-экономического явления является актуальным как в теоретическом, так и в практическом плане.
1 Малый и средний бизнес должен стать оснопой для инновационного развития экономики страны. / Стенограмма совещания Президента РФ Д.Медвсдева с представителями предпринимательского сообщества // Портал «Президент России». -2010. -26 февраля. - Режим доступа: Ьир://\у\у\у.кгентІіп.гиЛгап5сгірІ5/6983.
2 СКГІ оценил ущерб от рейдерства // Портал деловых новостей BFM.ru. - 2010. - 11 февраля. - Режим доступа: http://bfin.rU/ncws/20l0/02/11/5кр-осспі)о-и5ІіііегЬ-оі-го]сісг5і\'а-2а-2-5-йосіа-\'-4-тІгс1-гиЬІсрІитІ.
господствует идея, согласно которой акционеры являются собственниками корпорации, а естественная функция компании заключается в максимальном увеличении стоимости для акционеров. В континентальной Европе же считается, что совет директоров должен обеспечивать непрерывность функционирования компании. Фактически в основе лежит сильное расхождение интересов между менеджерами и акционерами.28
Многие зрелые и устойчивые компании производят значительный свободный денежный поток, причем некоторые из таких фирм (например, производители автопокрышек, представители нефтегазовой отрасли и т.п.) зачастую не располагают привлекательными инвестиционными возможностями в достаточном количестве, чтобы оправдать направление этого свободного денежного потока в инвестиции. Однако, компании, считающие целью своего существования только непрерывность функционирования и дальнейшее развитие бизнеса, несмотря на это, реинвестируют- деньги в бизнес, вместо того, чтобы возвращать их акционерам. Еще более худшим для компании является вариант, когда ресурсы предприятия неэффективно тратятся из-за политики менеджмента компании, направленной на удовлетворение только интересов руководства. Такая проблема возникает в акционерных обществах с сильно распыленным капиталом, где миноритарные акционеры, как правило, не вовлечены активно в управление организацией и принятие решений и поэтому большей частью либо вообще не участвуют в собраниях акционеров, либо голосуют в соответствии с рекомендациями совета директоров корпорации. В результате такого всевластного положения менеджмента организации, менеджеры, несмотря па то, что они фактически являются наемными работниками па службе у акционеров, стремятся к обеспечению только своих интересов и игнорируют интересы собственника-акционсра.29
28 Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. - М.: Олнмп-бизнес, 2005.
29 Борисов Ю.Д. Рейдсрские захваты. Узаконенный разбой. - СПб.: Питер, 2008. - С. 24.
14
В любом случае, когда компания так неэффективно использует свои ресурсы, она ослабляет себя и создает такую ситуацию, когда стоимость акций компании оказывается намного меньше стоимости ее активов, что и является идеальными условиями для рейдеров.
В процессе рейдерских захватов используется широкий спектр экономических, правовых методов, методов корпоративного управления, которые могут различаться от полностью законных до находящихся на грани закона. Также рейдерами могут использоваться однозначно криминальные или силовые методы. Но хотя в процессе рейдерского захвата могут использоваться различные сочетания этих методов, в основе его всегда лежит использование механизмов функционирования рыночной экономики. В качестве основных таких методов можно выделить следующие. Во-первых, главным и наиболее часто используемым методом является скупка акций предприятия у миноритарных акционеров. Этот метод использует особенности функционирования акционерных обществ, которые составляют подавляющее большинство компаний в современной рыночной экономике. В большинстве стран в законодательстве об акционерных обществах с целью защиты прав миноритарных акционеров предусмотрена возможность при наличии определенного процента акций компании провести собрание акционеров организации. Именно этим правом и пользуются рейдеры: скупив требующийся процент акций организации (обычно 10-15 %), они инициируют собрание акционеров компании и на нем принимают необходимые им решения по смене руководства и передаче управления и собственности организации-цели захватчику. Такой захват предприятия с использованием акционерного капитала - наиболее часто используемый на Западе способ рейдерской операции.
Еще одним из основных методов захвата предприятия является использование рейдером кредиторских задолженностей организации. Взятие креди тов на развитие бизнеса, оплату товаров от поставщиков и т.п. является широко распространенной практикой и в случае эффективного
15
- Київ+380960830922