Ви є тут

Аналіз формування капіталу підприємства

Автор: 
Ярощук Олексій Вікторович
Тип роботи: 
Дис. канд. наук
Рік: 
2004
Артикул:
0404U003814
129 грн
Додати в кошик

Вміст

РОЗДІЛ 2
МЕТОДОЛОГІЧНІ АСПЕКТИ АНАЛІЗУ ФОРМУВАННЯ КАПІТАЛУ ПІДПРИЄМСТВА
2.1. Аналіз структури капіталу підприємства
Складність і різноманітність зовнішніх і внутрішніх фінансових відносин, посилення конкуренції на фінансових і товарних ринках визначають необхідність ефективного управління капіталом на мікрорівні з урахуванням досвіду та тенденцій розвитку світового та вітчизняного бізнесу.
Як уже було зазначено нами (§ 1.2.), аналіз є основним інструментом дослідження ефективності формування та використання капіталу підприємства, а його результати служать підґрунтям для фінансового управління.
Невідповідність розподілу управлінських функцій та віднесення питань, що стосуються руху капіталу, до сфери фінансового планування, внаслідок сліпого копіювання західного підходу, привело до сповільнення трансформації економічного механізму відповідно до вимог ринку. Така ситуація викликана тим, що до сфери бухгалтерського обліку в західних країнах прийнято відносити не лише процес здійснення обліку, що властиве вітчизняній практиці, але й аналіз інформації для реалізації функцій обліку щодо підготовки, обробки інформації і виявлення тенденцій та аналізу ефективності запропонованих альтернатив [82, C.3-31].
Н.А. Русак та В.А. Русак стверджують, що оскільки метою аналізу формування капіталу є оцінка фінансового ризику (ризику неліквідності), то для досягнення цієї мети в процесі аналізу вивчаються джерела капіталу, його склад за видами, надійність, терміновість, структура, рівень самофінансування та інші питання [18, C.63].
Управління господарською діяльністю базується на встановленні контролю за рухом капіталу і є важливим засобом здійснення стратегії розвитку підприємства.
Аналіз стану джерел формування капіталу дозволяє оцінити джерела фінансування наявних активів, що знаходяться у розпорядженні підприємства, а також дослідити на предмет оптимальності їх структуру. Результати аналізу є основою для обґрунтування потреби підприємства в капіталі та фінансового планування.
Під час проведення аналізу руху капіталу визначають відповідність обраних форм фінансування та напрямків розміщення коштів стратегічним цілям підприємства. Отримані результати є підґрунтям для здійснення якісного оперативного управління, фінансового планування та контролю.
Джерелами для оцінки формування капіталу є інформаційні масиви, що подані в фінансовій звітності підприємства, дані аналітичного та синтетичного обліку та інша доступна інформація.
Для оцінки фінансового стану підприємств у практиці вітчизняного фінансового аналізу використовуються наступні методики:
- Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій, затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій від 27.06.1997 р. № 81 [83];
- Методика інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій, затверджена наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємств та організацій від 23.02.1998 р. № 22 [84];
- Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації, затверджена Міністерством фінансів України, Фондом державного майна України від 26.01.2001 р.№ 49/121 [85];
- Методичні рекомендації щодо виявлення ознак неплатоспроможності підприємства та ознак дій з приховування банкрутства, фіктивного банкрутства чи доведення до банкрутства, затверджені Міністерством економіки України від 17.01.2001 р. №10;
- Положення про порядок формування та використання резерву для відшкодування можливих втрат за кредитними операціями банків, затверджене постановою Правління Національного банку України від 06.07.2000 р. № 279 [86];
- Рекомендації щодо визначення фінансового стану позичальників, затверджені постановою Правління Національного банку України від 29.09.1997 р. № 323.
На першому етапі аналізу структури та динаміки джерел формування капіталу підприємства досліджуються обсяги, склад і динаміка капіталу за досліджуваний період, оцінюється співвідношення між джерелами власного та позиченого капіталу підприємства, визначається загальна сума додатково сформованого капіталу, виявляються та оцінюються зміни в напрямках їх розміщення.
Отримані результати дозволять побачити, які джерела фінансування діяльності використовує підприємство, наскільки фінансово ризиковою є така структура джерел формування капіталу для інвесторів і як це впливає на ефективність здійснення господарської діяльності.
Методи та прийоми, що при цьому використовуються, є традиційними і побудовані на застосуванні горизонтального, вертикального та коефіцієнтного видів аналізу.
Оцінка змін у складі статей активу та пасиву балансу за аналізований період дозволяє визначити вплив господарської діяльності на стан капіталу підприємства.
За твердженням ряду авторів, до джерел формування капіталу підприємства слід відносити збільшення обсягу заборгованості та власного капіталу, зменшення статей активу [87]. На нашу думку, зменшення в статтях активу не слід відносити до джерел формування нового капіталу, а вважати лише вивільненням раніше вкладених коштів.
До напрямків використання капіталу слід віднести збільшення статей активу, погашення зобов'язань або скорочення обсягу власних коштів.
Відповідно до визначених завдань аналізу стану та структури джерел формування капіталу здійснюється вивчення даних фінансової звітності підприємств (додаток В).
Проведемо оцінку стану та руху капіталу на підприємствах спиртової галузі за аналізований період на основі даних, що згруповані в аналітичній таблиці в додатках Д та Е.
Показники поданих таблиць допомагають відобразити структуру джерел формування і напрямки використання капіталу та визначити зміни в них за аналізований період.
Враховуючи "моментальність" відображення подій у балансі, слід відзначити, що склад джерел формування та напрямків використання капіталу підприємства про