РАЗДЕЛ 2
ОБОСНОВАНИЕ ЦЕЛЕСООБРАЗНОСТИ СОЗДАНИЯ ОБЪЕДИНЕНИЙ ПРЕДПРИЯТИЙ В
ТОПЛИВНО-ЭНЕРГЕТИЧЕСКОМ КОМПЛЕКСЕ
2.1. Обоснование необходимости создания объединений предприятий
в топливно-энергетическом комплексе
Основной причиной и фактором объединения предприятий в топливно-энергетическом
комплексе так же, как и в других отраслях, является стремление получить и
усилить синергетический эффект, то есть взаимодополняющее действие активов двух
или нескольких хозяйствующих субъектов, совокупный результат которого превышает
сумму результатов отдельных действий этих компаний. Синергетический эффект
возникает благодаря экономии, обусловленной масштабами деятельности,
комбини-рованием взаимодополняющих ресурсов, минимизацией трансакционных
издержек, возрастающей рыночной мощью из-за снижения конкуренции (мотив
монополии), взаимодополняемостью в области НИОКР.
Теория и практика современного корпоративного менеджмента выдвигает множество
причин для объяснения интеграции предприятий. Наряду с синергетическим эффектом
от объединения активов нескольких хозяйствующих субъектов, в качестве факторов,
вызывающих стремление к интеграции, выделяются следующие:
стремление к повышению качества управления и устранению неэффективности;
желание снизить налоговую нагрузку;
возможность диверсификации производства и использования избыточных ресурсов;
мотив продажи «в разброс»;
стремление повысить политический вес руководства компании и личные мотивы
менеджеров;
рост капитализированной стоимости объединенной компании и др.
При этом основной предпосылкой вертикальной интеграции, по мнению Г.Д. Антонова
и О.П. Ивановой [53], является стремление к минимизации трансакционных
издержек. Вертикальная интеграция часто обусловлена технологическими связями
между предприятиями и обеспечивает экономию на масштабе, консолидацию и
эффективное использование ресурсов. Существенным источником экономии при
осуществлении вертикальной интеграции становится экономия на затратах по
рекламе, товародвижению, поддержанию оптимального размера запасов.
Горизонтальная интеграция позволяет минимизировать упущенную выгоду, а иногда
свидетельствует о монопольных устремлениях ее участников.
Диверсификацию риска и возможность опосредованно воздействовать на партнеров
обеспечивает диагональная интеграция (объединение с предприятием, находящимся
на другом уровне вертикального производственного цикла и выпускающим
параллельные виды продукции).
Достигнуть некоторого компромисса между требованиями минимизации упущенной
выгоды и минимизации издержек, в том числе трансакционных, позволяет
комбинированная интеграция (одновременно вдоль технологической цепочки и по
параллельным видам продукции).
Достаточно новым видом является арьергардная интеграция, имеющая целью создание
собственной системы энерго- и теплообеспечения. Это позволяет избежать
трансакционных издержек, порождаемых сложностью поиска приемлемых компромиссов
с естественными монополиями, а также снизить прямые производственные издержки
за счет получения более дешевой электроэнергии и тепла с собственных
энергетических установок.
В плановой экономике основным критерием объединения являлась
народнохозяйственная эффективность и целесообразность. Существовали методики,
позволяющие рассчитать и то, и другое, – соответственно, одно и то же решение
могло оказаться как эффективным, так и не целесообразным. Но, как правило, этот
принцип приводил к тому, что создавались структуры, где все процессы имели
высокую степень технологической взаимосвязанности.
В рыночной экономике критерием экономической эффективности служит коммерческая
прибыльность. Это приводит к тому, что разнообразие форм объединений
существенно шире, чем в плановой экономике. Несмотря на то, что коммерческая
прибыльность – общепринятый критерий, возникает вопрос, насколько пригоден и
универсален этот критерий в топливно-энергетическом комплексе, где первичным
звеном являются угледобывающие предприятия, большая часть из которых имеет
убыточный характер работы? Учитывая значительные проблемы в решении
энергетического вопроса и стремление к снижению зависимости национальной
экономики от импортных энергоресурсов, критерий получения коммерческой
прибыльности не должен рассматриваться как единственно верный.
Оценивая процесс интеграции в угольной промышленности, осуществляемый путем
создания холдинговых компаний на базе производственных объединений в середине
90-х годов, следует отметить, что это была централизовано принудительная
интеграция, осуществляемая государством и реализуемая Минуглепромом в
соответствии с разработанной программой реструктуризации отрасли. Такая
интеграция, по сути, не приводила к существенным изменениям в результатах
структурных единиц, входивших в создаваемые холдинги, поскольку состав таких
холдингов оставался практически таким же, что и производственных объединений,
на базе которых создавались холдинги, не было ни диверсификации деятельности,
ни интеграции в другие сферы деятельности, смежные или не смежные, ни
привлечения дополнительных инвестиций. Холдинговые компании создавались из
предприятий, имеющих рентабельный или, по крайней мере, безубыточный характер
производства [64]. Остальные предприятия, потенциально подлежащие закрытию и
ликвидации, оставались в составе производственных объединений.
В России в отношении топливно-энергетического комплекса, некоторых других
отраслей (атомная энергетика, связь, оборонная промышленность), отдельных
уникальных производств (например, Российская космическая компания «НПО
«Энергия» им. академика С.П. Ко-ролева»)
- Київ+380960830922