РАЗДЕЛ 2
МЕХАНИЗМ ФОРМИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННЫХ РЕСУРСОВ В РЕГИОНЕ
2.1. Исследование практики формирования и использования инвестиционных ресурсов в регионе
При изучении вопроса об активизации финансовых ресурсов региона с целью обеспечения комплексности развития его хозяйства необходимо, прежде всего, учитывать специфику современного инвестиционного процесса, происходящего в Украине.
Либерализация хозяйственной деятельности начиная с 1992 года сопровождалась изменениями в традиционной практике финансирования капитального строительства. Резкое сокращение общего объема централизованных инвестиций предполагало расширение инвестиционной деятельности предприятий за счет собственных и заемных средств. Радикальная экономическая реформа в экономике положила начало тому, что выбор инвестиционных решений стал определяться чисто экономическими факторами и финансовыми возможностями субъектов хозяйствования.
Ситуация в инвестиционной сфере в этот период формировалась под воздействием следующих факторов:
изменения структуры и источников финансирования инвестиционных расходов;
институциональных изменений в национальной экономике, связанных с разгосударствлением собственности;
относительного уменьшения платежеспособного спроса в связи с изменением уровня и структуры цен на инвестиционную продукцию;
изменения структуры инвестиционного спроса и его несоответствия мощностям инвестиционного сектора;
недостаточной оперативности мероприятий по изменению порядка индексации амортизации и переоценке основных производственных фондов.
На начальном этапе экономической реформы 1992 г. отсутствие стимулов к накоплению было связано с систематическим ростом стоимости жизни и приоритетностью удовлетворения социальных претензий занятых в производстве, что на практике выступило как средство, увеличивающее скрытую безработицу в ущерб развитию производства.
Таблица 1.
Динамика инвестиций в основной капитал в Украине за период 1990-2000 гг.
(в % к 1990 году)
1990
1995
1996
1997
1998
19992000
Инвестиции в основной капитал, всего
10029,122,720,721,9
22,022,3в том числе по объектам
производственного назначения
100,0
26,3
21,0
19,4
19,6
20,8
21,6непроизводственного назначения
100
30,123,021,422,3
23,222,8 Кризис украинской экономики сопровождался беспрецедентными по масштабам темпами сокращения объемов инвестиций в реальный сектор экономики. Анализ инвестиционного процесса (табл. 1) показывает, что в 90-е годы как в Украине, так и в Донецкой области объем инвестиций в основные фонды систематически снижался и сократился по сравнению с 1990 годом почти в 5 раз (140(.
С сокращением объемов реальных финансовых ресурсов одной из актуальных проблем капитального строительства является повышение эффективности их использования. В этой связи расширяется сфера косвенного регулирования инвестиций посредством широкого использования финансово-кредитных рычагов и фискальной политики. В условиях продолжающегося спада производства и высоких темпов инфляции принципы регулирования инвестиционной деятельности определялись приоритетами решения текущих проблем. Однако, даже при соблюдении приоритетов, инвестиции в отрасли, определяющие структурную перестройку в национальном хозяйстве (в электроэнергетику, машиностроение, топливную промышленность) оказались явно недостаточными для преодоления негативных процессов воспроизводства основного капитала.
При ограниченности капитальных ресурсов целесообразно изменить структуру инвестиций в пользу ускорения темпов технического перевооружения, что позволило бы активно включать обновленные фонды в процесс реструктуризации экономики.
Таблица 2.
Воспроизводственная структура инвестиций в основной капитал государственных предприятий и организаций Украины по объектам производственного назначения за 1990-2000 гг.
(процентов)
Показатели1990199519961997199819992000Инвестиции в основной капитал, всего
в т.ч. направленные на:100100100100100100100Техническое перевооружение и реконструкцию действующих предприятий61,453,357,759,162,158,460,3Строительство новых предприятий (включая расширение действующих)34,338,834,833,232,231,830,7Отдельные объекты действующих предприятий4,37,97,57,75,79,89,0
Однако анализ воспроизводственной структуры инвестиций (табл. 2) показывает, что в последние годы преобладает рост технического перевооружения в ущерб процессам нового строительства. Содержание неиспользуемых производственных фондов на балансе предприятий отягощает их финансовое состояние и в общем случае выступает фактором необоснованных требований к увеличению объемов инвестиций. С макроэкономических позиций проблема состоит не столько даже в определении масштабов финансирования, как в формировании направлений использования инвестиционных средств.
В настоящее время предприятия направляют на капитальные вложения в среднем всего лишь 10% прибыли. И это происходит в условиях растущей технологической и инновационной отсталости большинства отечественных предприятий, износ оборудования на многих предприятиях ведущих отраслей материального производства составляет около 80%. Анализ состояния фондов позволяет сделать вывод о необходимости обновления и модернизации производственного аппарата прежде всего, капиталообразующих отраслей. Изношенность основного капитала отраслей, производящих капитальные товары и связанное с этим систематическое падение темпов производства инвестиционной продукции в сочетании с низкими ее технико-экономическими характеристиками, крайне негативно отражается на состоянии процессов воспроизводства в национальной экономике.
Это означает, что рынок пока не обеспечивает рационального распределения и использования ресурсов и, прежде всего, важнейших средств производства, с учетом перспективы. В результате проводимой государством неразумной на