РОЗДІЛ 2
АНАЛІЗ ФУНКЦІОНУВАННЯ ОБОРОТНОГО КАПІТАЛУ І ПРАКТИКИ УПРАВЛІННЯ НИМ
2.1. Система показників функціонування оборотного
капіталу торговельних підприємств
Фінансовий стан торговельного підприємства є наслідком взаємодії всіх елементів фінансових відносин підприємства і характеризується системою показників, які відображають наявність, розміщення і використання капіталу підприємства. Багато економістів погоджуються з тим, що ритмічність, узгодженість і висока результативність роботи торговельних підприємств, їх фінансовий стан безпосередньо залежить від ефективності функціонування оборотного капіталу [34, с.311].
Оборотний капітал служить фінансовим забезпеченням підприємницької діяльності, а ефективне його використання - одна з основних умов успішної діяльності торговельних підприємств. Враховуючи це, значне місце у фінансовому аналізі повинні займати показники функціонування оборотного капіталу, що відповідно і обумовило одне із завдань дослідження, яке полягає у визначенні і обґрунтуванні кола ключових показників, які характеризують ефективність використання оборотного капіталу торговельних підприємств.
На даний час існує багато методик аналізу, які включають велику кількість різноманітних коефіцієнтів. При цьому більшість із них взяті із досвіду фінансового аналізу зарубіжних підприємств, але оскільки українські реалії не допускають автоматичного перенесення іноземної практики, тому виникає необхідність деякого уточнення системи показників, які використовуються для цілей аналізу в нашій країні. Проблемою ефективності використання оборотного капіталу і визначення показників, які дозволяють її виміряти займається багато економістів. Але поряд з тим, це питання залишається надзвичайно актуальним на сьогодні і пошуки вірного його вирішення продовжуються.
Дослідження методик фінансового аналізу оборотного капіталу дозволяє зробити висновок, що основними показниками ефективності його використання є оборотність та рентабельність [102, с.90; 93, с.208]. Ми не заперечуємо важливості такого показника, який свідчить про ефективність використання оборотного капіталу, як його оборотність, оскільки "... прискорення його обороту лише на один день дає нині змогу в економіці в цілому вивільнити 4,2 млрд. гривень фінансових ресурсів" [36, с.30], але поряд з тим вважаємо, що ідеалізувати і використовувати його як найважливіший показник ефективності використання оборотного капіталу не слід. Адже трансформація економіки України висуває необхідність вдосконалення методики аналізу при обов'язковому використанні коефіцієнтів, які б відображали взаємозв'язок між фінансовим станом торговельних підприємств та рівнем управління оборотним капіталом. Відсутність єдиної точки зору щодо складу і якісного змісту цих показників значно ускладнює об'єктивність аналітичних оцінок, а тим самим ускладнюється і прийняття управлінських рішень. На наш погляд, система показників ефективності використання оборотного капіталу повинна відповідати наступним вимогам:
- забезпечувати єдність критерію ефективності з критерієм платоспроможності та з комплексними і частковими показниками на основі їх порівняння;
- відповідати формам і показникам обліку та планування, які використовуються;
- сприяти виявленню резервів на всіх рівнях і забезпечувати їх якнайшвидшу мобілізацію.
Вважаємо, що загальна методика аналізу оборотного капіталу повинна передбачати використання показників, які тісно взаємопов'язані між собою, а саме:
- показників ліквідності, тобто спроможності підприємства своєчасно і в повному обсязі розраховуватися із своїми боргами за фінансовими зобов'язаннями за рахунок оборотних активів різного рівня ліквідності;
- показників оборотності, що дають оцінку ефективності використання оборотного капіталу та його елементів за фактором часу;
- показників рентабельності, тобто здатності підприємства генерувати прибуток в процесі використання оборотного капіталу;
- показників фінансової стійкості, які характеризують залежність підприємства від зовнішніх джерел фінансування.
В літературі і практичній діяльності оборотний капітал оцінюють за показниками стану на конкретну дату, а також за показниками використання за певний період.
Кількісна характеристика стану оборотного капіталу на конкретну дату створює видимість статичності оборотного капіталу, в той час як його кругооборот є неперервним, динамічним і не припиняється поки діє підприємство. Звідси випливає і необґрунтоване протиставлення стану оборотного капіталу і його використання, розрив між ними. В дійсності використання оборотного капіталу в період між звітними датами можна виразити через його стан на кожний день цього періоду відносно одноденного товарообороту (показник оборотності). Таким чином, вся відмінність між показниками стану і використання оборотного капіталу зводиться до специфіки обліку стану оборотного капіталу (на певну дату) і обсягу товарообороту (наростаючим підсумком за період між звітними датами). Можна вважати, що стан оборотного капіталу є його абсолютною характеристикою, а використання - відносною, що дозволяє оцінити стан оборотного капіталу із врахуванням товарообороту або отриманого прибутку. Це, в свою чергу, дозволяє виявити глибокий якісний і кількісний взаємозв'язок між поняттями "стану" і "використання" оборотного капіталу. Єдність полягає в тому, що стан оборотного капіталу (відносно джерел і напрямів його використання) обумовлює ступінь його використання і, навпаки, від рівня використання оборотного капіталу залежить його стан.
Таким чином, взаємозв'язок і взаємозалежність, яка існує між джерелами оборотного капіталу і напрямами його використання свідчить про те, що ці фактори активно впливають один на одного.
Враховуючи це, для проведення аналізу ефективності використання оборотного капіталу були відібрані показники, які відображають різні сторони функціонування оборотного капіталу і найбільш повно відповідають поставленим завданням дослідження. Ці показники являють собою