содержание.
ВВЕДЕНИЕ...............................................1
ГЛАВА I. Теория и практика инвестиционного процесса...6
1.1 Теория инвестиционного процесса..............6
1.2 Практика инвестиционного процесса в промышленности................................... 26
1.3 Социо-цивилизационные подходы к проблеме организации труда и инвестированию................37
ГЛАВА II. Государственное регулирование инвестиционного
процесса в России.......................................47
2.1. Цели государственного управления инвестиционным процессом..........................................47
2.2. Принципиальная схема организации внутреннего инвестиционного процесса...........................64
2.3. Схема кредитования промышленных предприятий банками с преимущественным государственным капиталом..........................................80
ГЛАВА III. Принципы деятельности государственного
инвестиционного фонда...................................86
3.1. Экспертные расчёты эффективности инвестиций...86
3 2. Заданные параметры эффективности инвестиций 98
3 3. Анализ затрат.................................116
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.............................................124
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ......................................132
ВВЕДЕНИЕ.
Актуальность гсмы диссертации определяется насущными задачами формирования внутреннего инвестиционного пространства России
Распад СССР, целый ряд объективных и субъективных причин вынудили руководство России на слом действовавшей ранее системы кредитования - промышленности и перевод се на принципиально иную систему финансирования Схема была простой в результате массированной приватизации государственных предприятий создается масса акционерных обществ, которые, периодически проводя эмиссию акций, продают эти акции на фондовом рынке Итогом должно было стать, с одной стороны, насыщение предприятии финансовыми средствами, а с другой стороны, - выплата дивидендов тем, кто купил акции предприятий, т с. собственно населению, которое свои сбережения должно было вкладывать в покупку новых акций , обеспечивая себе тем самым неплохие дополнительные доходы. Схема была привлекательной, тем более что частично она уже работала во многих развитых странах, называясь гам «народным капитализмом».
Но как это не было печально, в России дело приобрело совсем иной оборот. В результате так называемых конкурсных аукционов, по причине широкого применения процедур банкротства и т.п., портфели акций предприятий оказались в руках ограниченного числа кредитных организаций (банков, фондов, иных юридических лиц), руководимых отдельными людьми, проживающими как правило в городе Москве Так в стране появились олигархи. Портфели акций приватизированных предприятий, приносивших кое - какие доходы, продавались и покупались на Московской фондовой бирже, принося доход опять же ограниченному числу лиц. Сложилась аттуацпя, когда фондовый рынок жил своей жизнью, а предприятия - своей Никакие доходы на предприятия по их акциям не поступали Предприятия вырабатывали последние ресурсы, а социальное положение юс работников оказывалось ужасающим
10
инвесторами могут выступать различные слои населения, в основнох< состоятельные социальные слон, обладающие большими денежными средствами
Но российскому законодательству вес инвесторы обладают равными правами Инвесторы имеют право самостоятельно определять объемы, направления, размеры и -эффективность инвестиций, по своему усмотрению привлекать на договорной основе физических и юридических дни. необходимых для реализации инвестиций; контролировать целевое назначение инвестиций; передавать по договору свои полномочия но инвестициям и их результатам гражданам, юридическим лицам, государственным и муниципальным органам в установлсннох'. законом порядке, владеть, пользоваться и распоряжаться объектами и результатами инвестиций, в том числе и на территории Российской Федерации, и соответствии с законодательными актами Российской Федерации и субъектов Федерации1
Единого подхода к исследованию инвестиционного процесса в научной литературе не существует, инвестиции группируются различным образом Инвестиции принято делить на прямые (реальные), гюр1фельные и кредиты2 Под портфельными инвестициями понимаются инвестиции в акции, облигации и другие ценные бумаги некоторого набора (портфеля) предприятий с целью получения прибыли. Поргфельные инвестиции позволяют уменьшить риск хозяйствования при изменении экономической конъюнктуры. Инвестиционный кредит предоставляется пол строительство конкретного предприятия; как правило, носит долгосрочный характер и отличается существенными количественных!!! показателями
Сконцентрируем наше внимание на прямых инвестициях, поскольку именно они являются наиболее прозрачным видом вложения капитала, но вызывают наибольшее количество сложностей в процессе осуществления инвестиционной деятельности Прямые инвестиции - это вложения в шпик строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложение средств в создание материадьно-прокзволсгвенмых запасов Данное направление вложений капитала необходимо в России на сегодняшний день, К01да производство приходит в состояние разрушения и запустения и ощущает
1 Морпноел А И . [Наганов М Р. Инвестиционное и валютное законодательство Теоретический туре - М. 1995.-С 37
Белый Е.М . Олейников НИ. Чия В Т Инвестциоимый ака.іи у учебио-практичсскос пособие - Удм»овск. 1995. Огурцов В.Д Становление инвестиционной инфраструктуры ддес. ка ид ж наук - Саратов. 1998; Трубима КБ Инвсстицистный процесс и Страхование инвестиций от политических рисков - М. 1995
II
настоятельную потребность в финансовых инъекциях, которые необходимо тщательно планировать и оптимально использовать
Также инвестиции принято делить на инвестиции в материальные активы и инвестиции в финансовые активы, где под инвестициями в материальные активы понимают «вложение в движимое к недвижимое имущее! во (землю, здания, оборудование и т.д.)», а под инвестициями в финансовые актины - «вложения в ценные бумаги» банковские счета и др финансовые инструменты» . «Видами инвестиций являются денежные средства, акции, паевые взносы, движимое и недвижимое имущество, авторские права и др»2 различают отраслевую, воспроизводительную и технологическую структуры инвестиций’. Отраслевая структура инвестиций предусматрнвас! направление инвестиций по отдельным отраслям материального производства, воспроизводственная структура инвестиций представляет собой разделение общей суммы инвестиций между, новым строительством, расширением; реконструкцией; техническим перевооружением, поддержанием мощностей действующих предприятий; другими вложениями Технологическая структура инвестиций предусматривает направление инвестиций на строительно-монтажные работы; закупку и установку оборудования, прочие капитальные работы.
Инвестирование на промышленном предприятии может осу щес излиться по различным направлениям, причем очень важна оптимальная структуризация инвестиций, их количественный и пропорциональный состав В своей монографии К.Г1. Трубина в виде схемы предс1авляет структуру инвестиций, складывающуюся на предприятии в процессе его инвестиционной деятельности4:
* Финансово-экономический словарь! 1од ред. М Г Назарова - М.. 1995.
С.юварь терминов современного прсдприннматсльлва.'Подрсд В.В Морковкина. - М., 1995. 5 Лозе некая НА. Государственное регулирование инвссишионной сферы: дисе. канд. экой наук -М.. 1999 - С 47.
* Трубина К.Е. Инвестиционный процесс и страхование инвестиций оз политических риске* М. 1995.
- Київ+380960830922